7月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，最新一期LPR（贷款市场报价利率）报价，1年期LPR为3.55%，5年期以上LPR为4.2%。两个品种报价均与上月持平。
由于7月份MLF（中期借贷便利）操作利率未发生变化，加之6月份两个期限品种的LPR报价刚刚下调，本月LPR报价维持不变也符合市场普遍预期。民生银行首席经济学家温彬在接受《证券日报》记者采访时表示，MLF操作利率作为LPR报价的锚定利率，其变动会对LPR产生直接有效的影响。7月份MLF实现“小幅加量平价”续作，使得本月LPR报价调整的概率大幅降低。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，除了作为LPR定价之锚的MLF利率维持不变外，目前部分银行继续面临净息差压力也是本月LPR报价维持不变的原因之一。
“7月份LPR报价持稳不会影响三季度实体经济融资成本持续下降。”东方金诚高级分析师冯琳告诉记者，当前的重点是在6月份两个期限品种LPR报价分别下调0.1个百分点的基础上，充分发挥LPR报价改革效能，引导实际贷款利率进一步下调。
“估计企业和居民实际贷款利率下调幅度会高于0.1个百分点，从而激发市场主体融资需求。”冯琳说。
近期公布的数据显示，上半年，GDP同比增长5.5%，明显快于去年全年3%的经济增速，也快于一季度4.5%的经济增速；同时，上半年人民币贷款增加15.73万亿元，同比多增2.02万亿元，其中，6月份人民币贷款增加3.05万亿元，同比多增2296亿元。
“一般而言，LPR调整受宏观经济和物价表现、政策利率、实体融资需求、银行净息差等情况影响。”周茂华认为，6月份新增信贷和社融数据表现超预期，体现国内实体经济融资需求企稳回暖，也是本月LPR报价维持不变的原因之一。
周茂华进一步分析称，虽然LPR报价维持不变，但目前国内经济、金融环境继续利好金融资产估值修复。一方面，年初以来，实体经济融资，尤其是实体经济薄弱环节与重点新兴领域的融资同比延续多增态势，实体经济综合融资成本稳中有降，不断创出历史新低，反映金融支持实体经济力度持续增大，为经济复苏保驾护航；另一方面，市场流动性合理充裕，加之宏观经济保持复苏态势，金融资产估值走势偏乐观。
冯琳认为，接下来银行将通过下调企业和居民实际贷款利率等方式，激发市场主体融资需求，持续加大信贷投放力度，促消费、扩投资，提振市场信心。宽信用进程有望在三季度延续，其中7月份人民币贷款将继续保持同比多增势头。
此外，冯琳判断，为支持银行持续加大信贷投放力度，释放稳增长政策信号，三季度有可能实施年内第二次降准。后期若降准落地，不排除在MLF操作利率保持不变的同时，LPR报价非对称下调的可能性。即主要下调5年期以上LPR报价，这也将带动居民房贷利率较快下行。（韩 昱）